Налоги на климат, Долги, Государственный дирижизм

Выборы в Германии, - четвертой по величине экономике в мире завершились. Однако результат неоднозначный: каждая из двух старейших политических партий ХДС/ХСС и СДПГ сможет выиграть лишь около четверти избирателей, а поскольку буржуазно-национальная АдГ исключена из принципа, ни у правых, ни у левых нет правительственного большинства в парламенте. Такое созвездие не совсем облегчает переговоры по коалиции, но в настоящее время бизнес-лидеры и экономисты смогли сделать выдох: Красно-красно-зеленого союза, резкого сдвига влево, которого опасались, в Германии не будет.

Тем не менее, в экономической и финансовой политике Германии наблюдается колебание влево. Поскольку две наиболее многообещающие коалиционные модели, красно-зелено-желтая «Светофор» и черно-зелено-желтая «Ямайка»-коалиция, обе означают существенное участие зеленых в правительстве, которые, исходя только из их климатической идеологии, будут повышать налоги и сборы для всех и вся и вводить новые ограничительные правила для бизнеса. Сомнительно, смогут ли свободные демократы, традиционно считающиеся доброжелательными к бизнесу, действительно компенсировать это. Стремление, наконец, восстановить власть после восьми лет воздержания для лидера СвДП Линднера, было достаточно сильным, чтобы потерпеть еще одно фиаско коалиции, подобное 2017 году.

Насколько левее, это действительно зависит от старшего партнера будущего правительства. При этом «старший» больше связан с возрастом протагонистов. Т.к. СвДП и «зеленые» имеют вместе до 210 мест в Бундестаге, больше, чем любой из двух возможных «больших». Что касается ХДС / ХСС, то следует опасаться, что ради сохранения власти они могут пойти на самые далеко идущие уступки зеленым, которые смогут воплотить в жизнь свои дорогостоящие фантазии о спасении климата.
Если вы посмотрите на предвыборные заявления потенциальных коалиционных партий СДПГ и зеленых относительно их экономических программ, ключевыми моментами являются более высокие налоги для «высокооплачиваемых» и «богатых», подорожание потребления электроэнергии с целью сохранения климата, увеличение государственных долгов и растущий государственный дирижизм в мобильности и четком осознании жизни. Не считая фразы «оцифровка», которую молотили годами, в программах партий нет ни малейшего намека о том, как можно поддержать немецкую экономику в условиях глобальной конкуренции или даже как можно эффективно снизить бюрократию и налоговое бремя для компаний.
В программе ХДС / ХСС также только расплывчатая информация об этом, слухи о "развязывающем пакете" (свобода экономике) и громкие лозунги "так держать". Только СвДП продвигает значительные налоговые льготы для компаний, включая отмену торгового налога, которого в Австрии и в помине нет. Однако сомнительно, сможет ли партия заявить о себе в ходе комплектования нового правительства.

В случае прихода к власти коалиции «Светофор» налог на богатство, который не взимался в Германии с 1997 года, вероятно, будет вновь введен. Рассматривается возможность введения годового налога в размере 1% на активы стоимостью около одного миллиона евро. Но вы должны понимать, что даже старый дом на одну семью в Мюнхене уже может превысить эту стоимость. И этот налог придется платить семейным предприятиям, даже если компания лишь приносит убытки, как, например, сейчас во время Короны-кризиса.
Однако планы по налогообложению энергоносителей чрезвычайно взрывоопасны перед лицом растущей инфляции и массового роста цен на сырье. Если будут преобладать «зеленые», требующие еще более высоких налогов на выбросы CO2, и без того самые высокие цены на электроэнергию в Германии в Европе должны взлететь до небес. По мнению зеленых, только арендодатели должны нести дополнительные расходы на выбросы CO2, в идеале в сочетании с новым общенациональным снижением арендной платы.
Это, вместе с уверенно растущими ценами на отопление и бензин, является не только ядом для экономики, но и динамитом для социального мира. Глава влиятельного профсоюза горнодобывающей, химической и энергетической промышленности Михаэль Вассилиадис недавно призвал политиков принять контрмеры и потребовал, чтобы «инфляция также отражалась на будущих изменениях заработной платы».

Финансовые рынки пока осторожно отреагировали на результаты выборов. DAX упал на хорошие 3% в первую неделю торгов после воскресных выборов, но это соответствовало общей тенденции на мировых фондовых биржах. В случае же с фиксированной процентной ставкой текущая доходность 10-летних облигаций значительно выросла с начала сентября, из-за чего для будущего министра финансов будет дороже залезть в долги. Здесь рынки уже оценивают дополнительные риски по обязательствам Германии по еврооблигациям и долговым пулам, которые, скорее всего, появятся в ближайшее время.

Производители ветряных турбин и китайские производители солнечных батарей могут с нетерпением ждать планов будущей федеральной коалиции. Эти источники энергии должны массово продвигаться за счет денег налогоплательщиков, и, кроме того, есть юридическое обязательство устанавливать солнечные крыши на всех коммерческих зданиях и новых жилых домах. Всем остальным, так или иначе, придется платить, платить, платить...