Китай близок к тому, чтобы показать рекордный год в отношении дефолтов по корпоративным облигациям, сообщает Bloomberg.

В этом году китайские компании не заплатили уже около $16,5 миллиардов юаней ($2,5 миллиарда) платежей по государственным облигациям. В 2016 году общий объём таких платежей составил 20,7 миллиардов юаней. Ситуация будет ухудшаться, если кредитные рейтинги корпораций будут понижаться такими же темпами, как и сейчас. Рейтинговые агентства, включая Dagong Global Rating Co. снижают рейтинги беспрецедентными темпами.

Эксперты отмечают, что прибыльность корпораций сокращается, и вряд ли стоит ждать улучшения на фоне замедления экономического роста.

Рынок корпоративного долга, в основном, представлен местными инвесторами, так как иностранные инвесторы больше склонны к вложениям в облигации Китая, подкреплённые государством, с тех пор, как страна открыла доступ к этому рынку в последние несколько лет.

Тем временем растущая доходность облигаций делает сложным рефинансирование долга, по которому близится срок оплаты, для частных компаний, которые имеют ограниченный доступ к банковской системе, в отличие от госкорпораций. Народный Банк Китая делает очень маленькие шаги по поддержанию кредитов частным компаниям, а стоимость заимствования не подаёт признаков к снижению.

В этом году компании просрочили платежи по крайней мере по 20 местным облигациям. Dagong понизил рейтинг 13 компаний, а увеличил оценку для 10.

Похоже, что регулирующие органы не сильно обеспокоены сложившейся ситуацией, так как не предлагают никаких вариантов спасения компаний. Они считают, что в долгосрочной перспективе это будет способствовать более здоровому рынку облигаций.

Рост напряженности в торговых отношениях с США наносит вред денежному потоку корпораций. Последние данные показали сокращение экспортных заказов в июне. Дальнейшее ослабление спроса и общих экономических показателей приведёт к росту числа дефолтов. Их число в этом году, скорее всего, превысит показатель 2016 года и будет на рекордно высоком уровне.